【韓国】熱く燃え上がるコスダック…個人投資家、取引額が史上最高値を記録[01/23]

ダーティプア ★＠＼(^o^)／

今月２０日と２１日、コスダック（ＫＯＳＤＡＱ）市場の時価総額は連日史上最高値を書き換えた。２０日には１５４兆２４００億ウォン
（約１６兆８５８４億３２００万円）で最高値を更新すると２１日には１５４兆８０００億ウォンに上がり、再び新しい歴史を刻んだ。
コスダック指数も２１日には５８４．３４まで上がり直前最高値（２０１３年５月２９日５８５．６９、終値基準）を追い越す勢いだ。
もしコスダックが５８５台を越えれば２００８年６月３０日（５９０．１９）以降の史上最高値を記録することになる。２２日、コスダック
指数は前日より１％下落した５７８．４２で締め切ったが取引中には５８７台に到達して直前最高値を越えた。

借金をしてコスダックに投資する個人が大きく増加していると思っていたら取引額も急騰して史上最高値を記録した。金融投資
協会によればコスダックの信用残額規模が２兆７０００億ウォンでコスピ（ＫＯＳＰＩ、２兆６０００億ウォン）を越えた。借金を作って
株式に投資する個人の中では大型株が集まっているＫＯＳＰＩより中小型株中心のコスダックに投資する人の方が多いという意味だ。
このためなのかコスダック一日平均取引代金（１月２～２１日基準）が２兆６６００億ウォンで前年（１兆９７００億ウォン）より３５％
増加し、史上最高値を塗り換えた。一日平均取引量も４億６１００万株で前年より３０．１％増えた。

最近の世界景気低迷などに対する憂慮により米国を除く主要国の経済展望は灰色だ。このため韓国内の景気沈滞を憂慮する
声が高まり、サムスン電子・現代自動車など大型株が上場されているコスピは１９００台で停滞し勢いがない。しかし、コスダックは
熱く燃え上がっている。６年６カ月ぶりに最高値を記録する勢いだ。なぜ中小型株中心のコスダックだけ単独で熱くなっているのか。

専門家は「コスダック熱風」の背景には大型株の疎外現象があると口をそろえる。世界景気の低迷、石油価格急落、為替レート
急変動などで輸出中心の大企業実績が悪化すると適当な投資先を失った資金がコスダックに集まっていると診断する。

イ・チャンモクＮＨ投資証券リサーチセンター長は「最近２～３年間の大企業の１０－１２月期の実績が振るわずコスダックが上昇
の勢いに乗った」と話した。

サムスン証券のキム・ヨング研究員は「中小型株の強勢は投資家の自然な選択の結果であった」と診断した。▼先進国の景気
回復停滞▼主要国の為替レート変動性拡大▼国際石油価格の急落とロシアなど産油国リスク現実化の可能性－－などの対外
悪材料に、▼韓国における政策の効果弱化▼主な企業の実績悪化－－などの韓国内の要因は大型株投資を遮る障害物として
作用したという説明だ。キム研究員は「四方が地雷だらけの状況で世界マクロ変数と相関関係が低い抜け道（中小型株）を通る
のはある意味最も合理的な投資戦略」と話した。

キム・ジェジュン韓国取引所コスダック市場本部長は韓国産業構造再編を挙げた。キム本部長は「韓国経済の主軸が鉄鋼・造船
・化学のような重厚長大産業からコスダック主力業種であるバイオ・ヘルスケア・文化コンテンツ産業に徐々に変わっている」とし、
「昨年７０社余りの企業が新規上場されてコスダック市場に活気を吹き込んだ」と話した。

今後の流れに対してはコスダック熱風が続くという展望と熱気が冷めてしまうだろうという主張に分かれる。

イ・ギョンミン大信証券研究員は「対外不確実性が高いため大企業実績不振によりしばらくコスダック中小型株が投資代案になる
ものとみられる」と話した。

これについてアイエム投資証券リサーチセンターのイ・ジョンウセンター長は「主な企業の実績不振がコスダック市場にも影響を与
える」としつつ「中小型株が大型株に比べて投資の魅力が高かったためお金が集まったがこれ以上のコスダック指数を導くファン
ダメンタル（基礎体力）は不足している」と話した。

ソース：中央日報　2015年01月23日11時13分
http://japanese.joins.com/article/687/195687.html?servcode=300&sectcode=300
http://japanese.joins.com/article/688/195688.html?servcode=300&sectcode=300
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