MMT（モダンマネタリーセオリー）

43 ：名無しさん＠お腹いっぱい。：2019/04/17(水) 22:17:51.97 ID:FAMnXN0Z.net

「政府の赤字＝民間の黒字」はかなりの胡散臭い理論だよ。

（1）Y＝消費＋投資＋政府支出＋貿易黒字
（2）Y＝消費＋税＋貯蓄

(1)、(2)から、Yと消費が消えるので、
(投資−貯蓄）＋(政府支出−税）＋貿易黒字＝0

(投資−貯蓄）＝民間赤字であり、
(政府支出−税）＝財政赤字である。

ここで、財政赤字を拡大すると何が起こるか？

（A)民間黒字が拡大(＝民間赤字が縮小)する
（B)貿易黒字が縮小(＝貿易赤字が拡大)する

（B)の場合、財政出動の効果が海外に流出しているので失敗。

では（A)の場合ならどうか？

民間黒字の拡大(＝民間赤字の縮小)を詳しく見ると、それは（貯蓄−投資)の増加を意味する。

つまり、
（A-1)貯蓄が増加する。
（A-2)投資が減少する。

財政出動派は不況の原因は貯蓄の増加であり、それを政府支出に振り向けるべきだと考えている。
しかし（A-1)の場合、財政赤字の拡大は貯蓄の増加につながっているだけなので失敗だ。

（A-2)の場合、財政赤字の拡大が民間投資を阻害するという典型的パターンが再現される。